Page 21 - 銀行主管專業速成手冊

第 1 章 前言：銀行經營的風險與法律規範

第 1 節 銀行經營的六種風險

銀行的經營風險主要有六種：利率風險 (Interest Rate Risk)、信用風險
(Credit Risk 或 Business Risk 或 Default Risk)、流動性風險 (Liquidity Risk 或

Market Risk)、通貨膨脹風險 (Inflation Risk 或 Money Purchasing Risk C 或
Price Risk)、匯率風險、作業風險與財產損失風險等。前四種風險與銀行的經

營管理關係最大，也是銀行控管風險的重點所在。第五種風險是銀行內部的
風險，通常可以保險方式予以預防。

一、利率風險

一般債券都在其票面上記載有固定的利率，其後舊債券就與新債券發生
利率的競爭。在利率發生變動時，可能會發生資本損失或利得。例如，在景

氣期間中央銀行或採取較緊縮的貨幣政策，而引導一般利率上升。這時，新
發行的債券必須按新而較高的利率發行，才會有人願意購買，而原已流通的

債券，其持有人在到期前就被較低的利率套牢，因此其舊債券就會發生折
價，而有資本損失 (Capital Loss)。

反之，在中央銀行實施寬鬆的貨幣政策時，例如 2013 年日本安倍晉三政
府以發行更多貨幣來拯救日本經濟，更進一步引導日本的利率下降，那先前
所發行的高利率債券，便會漲價而有資本利得 (Capital Gain)。

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