Page 269 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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3. 公司因素

股票本身價值是決定股價最基本的因素，而這主要取決於發
行公司的經營業績、信用狀況，以及連帶而來的股息紅利派發狀

況、發展前景、股票預期收益水準等。

4. 行業因素

行業在國民經濟中地位的變更，行業的發展前景和發展潛

力，新興行業引來的衝擊等，以及上市公司在行業中所處的位
置、經營業績、經營狀況、資金組合的改變及領導階層人事變動

等都會影響相關股票的價格。

5. 市場因素

投資者的動向；大戶的意向和操縱；公司間的合作或相互持

股；信用交易和期貨交易的增減；投機者的套利行為；公司的增
資方式和增資額度等，均可能對股價形成較大的影響。

6. 心理因素

投資人在受到各方面的影響後產生心理狀態改變，往往導致
情緒波動，判斷失誤，做出盲目追隨大戶及狂拋搶購的行為，這

往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素。

基本分析的三個步驟

基本分析通常以三步驟來分析：

1. 總體經濟分析：通常包括國際和國內各經濟指標，如 GDP 成長
率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力和能源價格。