Page 267 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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基本面分析的基本任務

證券基本分析有兩項基本任務：

1. 一是評估證券的內在價值，以其評估值做為參照標準，以判斷該

證券市場價格是高估或是低估。
2. 另一個主要任務就是因素分析。它是試圖透過對與證券價格存在

邏輯聯繫的各種因素分析，探索證券價格決定及其變動的內在原
因，並在此基礎上對證券價格的走勢進行判斷。

決定和影響證券價格的因素：
(1) 按內容分，有政治、經濟、社會、自然、政策、戰爭、市
場、心理因素等。

(2) 按層次分，有總體經濟、行業和企業等多個層面的因素。

(3) 按地域分有國內、國際因素。
(4) 按發生時間分有已發生、正在發生和將要發生的因素。

(5) 按影響廣度分有影響整個市場、影響局部市場和影響個別證
券價格的因素。

(6) 按資訊的充分程度分有確定性、不確定性和風險性因素。
(7) 按發生狀態分有常態和突發因素；按對價格變化方向所起作

用不同分有利多、利空、中性因素。
(8) 按影響對象不同分有影響債券、股票、期貨、選擇權價格因

素。