Page 199 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

損益表的玄機－營收不等於盈餘

股票 公司 所屬 毛利率 (%)
代號 名稱 產業 2008 2009 2010 2011
2324 仁 寶 電腦 5.04 4.61 3.79 3.17
2356 英業達 代工 3.59 3.52 4.24 4.06
2382 廣 達 組裝 4.31 4.08 2.62 3.13
3035 智 原 IC 46.41 42.81 42.34 43.83
3443 創 意 設計 20.56 21.27 18.87 20.20
資料來源：CMoney；威式投資整理。

投資人研讀財務報表，無非是希望透過公開的數據中，挑
選出基本面良好的「績優股」。一般而言，好的投資標的應該
要具備良好獲利能力、持續成長動能及穩健經營效率等，但我

們不是公司經營階層，也不是可以時常拜訪公司的產業研究
員，因此可能無法直接瞭解一家公司的營運情形，但仍可透過

財務報表掌握幾項攸關投資的重要數據。
通常，透過損益表主要是觀察兩項重要的成長型選股指

標：「獲利能力」及「成長動能」。其中獲利能力以每股盈
餘、獲利率為主要觀察值；成長動能則著重營收成長率及盈餘

成長率。

187