Page 43 - 財務危機預警必修八堂課
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5. 兩家的市值在厚實的財報支持下名列前茅,讓長線投資人心滿意
足。
這兩家公司財報最大的不同點即是實收股本,台積電股本是台
股第一名宛如精壯老爺,宏達電則似青春帥哥,兩者各有特色與本
領。
財務報表的三個代表
財報本來有四張表,即資產負債表 (BS)、損益表 (IS)、現金流
量表 (CF) 和股東權益變動表,不過在進行危機偵測時採用 BS、
IS、CF 這三張表則已足夠;筆者將這三張表稱為三個代表,它們
各司其職,各有其妙,而且由三表可以產生許多三個代表,凡此都
是財報的應用與心得。
BS 上的數據是存量的概念,從企業誕生開始其資產、負債與
股東權益就經年累月不停地堆積消化;而 IS 與 CF 則是流量的關
係,解釋企業某段期間的產銷成果與營運活動。準此觀念,BS 代
表安全性,IS 表達獲利性,CF 則表示流動性,從安全、獲利、流
動等三性即可發現企業的強弱勢。若有病因按圖索驥追蹤這三個代
表,即觀察三性狀況,應該能發現端倪。
我們將這三表的安全性、獲利性與流動性推導至人間,同理可
推,安全=健康,獲利=生計,流動=情感。在人間,這三大問題
或是習題:健康、生計、情感,我們似乎一輩子都在這三個圈圈中
打轉,力圖找到平衡卻不一定順心遂意,只要看看我們周邊親朋好