Page 20 - 財務危機預警必修八堂課

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如這位王老先生的集團掛牌公司，雖然危機引爆像是人的心血
管或腦中風嚴重疾病，一發不可收拾，但任何重疾在事發前應該都

會有徵兆，除非我們完全漠視它。如果按本書財務與非財務因素事
前分析該集團掛牌公司的財務、人物、產物與股價等四大面向的病

因，就能輕易地發現以下預警徵兆，做好準備，趨吉避凶。

1. 該集團主要掛牌公司長期以來的經營績效不彰且財務實力不穩。

2. 該集團各公司交叉持股嚴重且關係人的資金往來相當密切。
3. 集團領導人長期以來積極參與政商活動並擔任要職。

4. 集團掛牌公司的董監事成員與高階管理者皆是由直系親屬擔任。

5. 集團經營的業務多元化但欠缺核心競爭力產品。
6. 集團掛牌公司的股價長期在低檔，且不斷透過減資以維持正常交

易席位。

表 1-1 臺灣股市 28 年來上市上櫃公司總計終止掛牌家數一覽表

危機 合併 下市 危機 合併 下市
年度 年度
下市 下市 家數 下市 下市 家數
1982 1 0 1 2000 8 2 10
1986 0 1 1 2001 19 9 28
1989 1 1 2 2002 9 31 40
1990 0 2 2 2003 20 13 33
1993 1 0 1 2004 13 8 21
1994 3 0 3 2005 22 13 35
1995 5 0 5 2006 10 8 18
1996 1 0 1 2007 18 9 27
1997 3 0 3 2008 15 9 24
1998 2 0 2 2009 9 3 12
1999 0 1 1 2010 3 8 11
小計 17 5 22 146 113 259
總計 163 118 281
資料來源：臺灣證交所、櫃買中心、遠見雜誌。