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ch.4 學習專業投資技能 79

聯 準 會 就 會 採 降 息的 措施 ，而 當 非 農 業 就 業人 口數 字 由 正變 負

時，更會 加 快 降 息的 動 作；同 樣地 ， 當 非 農 業 就 業人 口數 字 超
過 15 萬人以 上 時，經濟 景氣 開 始擴 張 ，所以 也 是 約略 半年
後， 聯 準 會開 始採 取升 息的 措施 。

圖 4-1-13 美國聯邦基金利率與非農業就業人口變動比較圖

（六）市場的先知 LIBOR 利差、期貨合約價格與基本利率的
關係

聯 邦 資金 利 率 (Federal Funds Rate) ：
1. 指 標定 義 ： 美國聯 邦 基金 利 率 為銀行 間 的 隔夜拆 款利

率 。代 表 的是 短 期 市場 利 率 水準 ，是 美國聯 準 會的重
要 貨幣 政策 工具之一， 藉由調 整 利 率 水準 來 放寬 或 緊
縮貨幣 ，以穩 定 物 價 及 促 使 經濟持 續 穩 定地 成 長 。

2. 發 佈 機 構： 美國聯 邦 準 備理 事 會。
3. 資 料 來 源 ： 彭博 、 路 透 社 等報 價 系 統 。

4. 重要 性 ： ★★★★★