Page 195 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析

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以現金流量來衡量企業風險，一般分為下列各項風險：

一、流動性風險

係指企業的現金流入不足以支應現金流出，因資金週轉不靈而面
臨倒閉的風險。最常見的是以短期資金支應長期資金需求，例如設備

投資，也就是「以短支長」。若遇景氣不佳時，很可能遭受授信銀行
不再予以放款或展期，導致企業週轉金不足，恐將無法正常運作，最

慘的情況，可能陷入倒閉的危機。

二、營運風險

係指企業未妥善做好財務規劃，不論擴廠或添購機器設備，因銷
售未達損益兩平點所造成的營運風險。企業往往在看好未來產業前景

下，即大肆擴廠或購置機器設備，但若遭逢產業變化或景氣不如預期
時，其銷售無法達到損益兩平點，企業又無法以自有資金因應，一昧

以銀行借款支應，若無法正常還款繳息，最終將招致銀行催繳拍賣，
隨即陷入營運風險。

三、利息風險

係指企業向外借款舉債所支付利息成本的風險，當利率上揚或借

款金額急遽增加，若遭逢景氣衰退，以致獲利不佳，則還本繳息的壓
力將驟增，在無法控制的範圍內，可能造成企業倒閉的風險。