Page 205 - 名人投資學-諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議

馬 可 維 玆 的 組 合 理論所要 求 的有 效 分散 效 果，所以能夠 更 有 效地截
取市場報酬，並 降 低風險，獲得極 佳 口 碑 。

台灣 投資人對指 數型 基金並不 陌 生，但是知道資 產 類別 基金的
人 恐怕 就不 多了 ，雖然資 產 類別 基金的存在已 超 過 25 年 。由於這

種基金在國 外 並不 零 售 ， 僅 透過 少數 專業的投資 顧問 才能取得，因
此 很多 慕 名 想投資的人 往往 不得 其門 而 入 。這種基金 之 所以不 零
售 ，就是 擔 心 缺乏 正確投資 觀念 的投資人， 將 基金 當 成是股票 般 來
炒 作 。基金是長期的投資工 具 ， 特 別 是資 產 類別 基金裡 面 所 包 含 的

股票， 每檔 基金 最少 也有 幾百支 ， 最多甚至 高 達幾 千 支 股票，投資
人如果
產
嚴
，資
障
了
重
費 用 將 將 基金 侵蝕 當 成是股票 般 頻繁 交易 保 ， 那麼 體 每次 所 產 生的 益 額 外 交易 類
全
投資人的利
基金的利潤；為
別 基金在國 外 並不 零 售 。 台灣 可能會 引進 此種基金，投資人應 該 清
楚 瞭解基金的 特 色及 其 正確的使用方法，才能夠從中獲得 最大 的利
益 。 讓 我們再 仔 細 探討指 數型 基金 與 資 產 類別 基金的 主 要 區 別 。
指數型基金與資產類別基金的比較
指 數型 基金 與 資 產 類別 基金雖然都是 被 動式管理的方法，但 兩

者 之 間存在著一些 截 然不同的管理 特 性 ，我們可從投資 策略 、 交易
方法以及 績效 上來 比 較 其差異 。

1. 從投資策略來比較指數型基金與資產類別基金

指 數型 基金因是 跟 蹤 特 定的指 數 ，因此只好 被 動 地 接受所 跟 蹤

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