Page 206 - 名人投資學-諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議

指 數 的 架 構策略 ， 僅 能就所 跟 蹤 指 數 在 其 指 標 下所能 產 生的 收 益 為
管理 目標 。資 產 類別 基金是 根據多 因子 模 式的理論基 礎 來 架 構 ，不

但 符 合其 理論，也 符 合 現代投資 組 合 理論所需的資 產 類別 特 性 ， 其
管理的 目標 就是在 截 取 特 定資 產 類別 的 收 益 。以投資 目標 為美國 小
型 股來 比 較 說 明 ，指 數型 基金經理人 通常 是 追 蹤 代 表 小 型 股的 羅 素
價
羅
2000
基金則
範
模
種，而資 指 數與 類別 素 2000 根據多 值 股指 因子 數 (Russell 2000 Value Index) 式理論從美國 小 型 股的市場 兩
產
圈 內 規 劃 出三個資 產 類別 基金，分 別 是美國 小 型 股 (US Small Cap
Portfolio) 、美國 超 小 型 股 (US Micro Cap Portfolio) 及美國 小 型 價 值
股 (US Small Cap Value Portfolio) 三種不同的資 產 類別 基金。我們
用 表 17 來 顯 示 兩 者間的 差 別 。

2000
2000
6/30/2006 US Micro Cap US Small Cap US Small Cap
a lue Portfolio V
Portfolio
Portfolio
2,487 3,002 1,989 1,352 1,309
( ) $5,205.97 $10,628.16 $12,776.58 $2,617.72 $6,506.51
( )
$4.97 $9.87 $10.72 $10.18 $10.49
Wtd. Avg. Market Cap
( )
$1.77 $2.66 $6.04 $1.67 $6.02
Median Market Cap

0.50 0.47 0.46 0.73 0.62
/
0.50 0.48 0.43 0.70 0.54
/
!" 19.0 18.1 17.78 15.4 15.0
#$%& 0.71% 0.68% 1.20% 0.86% 1.92%

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