Page 228 - 台灣．金融．大家談

問： 股 市榮 景對 企 業 籌 資的 影響 為 何 ？

答： 股 市 的 榮枯 盛 衰 ，與 上 市 上 櫃 公 司 的 籌 資 難 易 度具有 密 切 的關

係。在股 價 上 升 的 繁 榮 時 期 ，公 司比較 容易辦 理現 金 增 資，加 速 企 業

資本的 形成 ，以 便 擴 充 生 產 設備 ， 改 善 財 務結構。以 民 國 八 十年 代 為

例 ，股 價 曾經 呈 現 兩 極 化 的 現 象 。 紅 極 一時的電 子 企 業相關股，因為

業 績 大 幅 成 長，股 價 節節 上 升 ， 除權 交易也容易 填 權 ，所以 上 市 上 櫃

公 司很 容易辦 理 溢 價增 資發行。 另 外一 方 面，業 績衰 退 低 迷 的傳 統產

業， 例 如 部 份 的 營建 股，股 價 跌 落票 面以 下 ， 甚至 只 有 兩、 三 塊 錢或

幾 毛錢 而已， 跟 雞蛋 、 水 餃 一樣的 價錢 。 像 這樣的情 況 ，就不容易辦

理 籌 資。當時 媒 體 曾經 用 水 餃 股、 雞蛋 股來 形 容這一 類 的股 票 。

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