Page 83 - 解讀中國基金教戰守則

第四章 銀行壟斷下的基金銷售通路結構

品，因銷售私募產品利潤高很多，除認購費及管理費的提成，

還能參與基金超額業績方面的分成。
獨立基金銷售機構也在探索新的業務模式。比如眾祿基金

開發了針對貨幣基金的 Fund of fund 產品「現金寶」，此外還
開始銷售券商集合理財產品，以豐富產品線，東方財富及數米
基金都在向類似券商集合、基金專戶產品滲透。

雖然發展快速，獨立基金銷售機構在基金銷售的市場占有

率仍然很低，去年基金銷售規模高達 8,000 億元，獨立基金銷
售機構的銷量還不到整體的 1%；不過，仍有少數獨立基金銷
售機構表現亮眼，例如東方財富曾對一款公募產品的銷售量達

到 2,000 萬元，而諾亞正行在專戶「一對多」的產品銷售上已
能達到億元水準。

今年 2 月 18 日，證監會發布《資產管理機構開展公募證
券投資基金管理業務暫行規定》，開放券商資產管理、私募公

司、保險資產管理進入公募基金行業，這些機構需要向市場提
供更多產品，對獨立基金銷售機構而言，意味產品線數量將大

幅增加，獨立基金銷售機構又可向客戶提供更多的產品選擇，
對獨立基金銷售機構形成另一發展契機。

在歐美先進國家，第三方銷售機構是基金的第一大銷售通
路，在中國，第三方基金銷售機構在通路優勢上遠低於銀行和

券商，第三方銷售機構要在專業化服務和層次化服務方面提高
自身的核心競爭力，未來第三方銷售應往具備全產品平臺、引
導投資者健康的理財觀念、為投資者挑選合適的基金和幫助客

戶進行資產配置，達到客戶理財終極目的等優勢去發展。在開