Page 15 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思
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否足以延續 30 年的正常履約。一個人或企業信用會因著時空環境的外在變
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化與週遭人、事、物的影響，而衝擊其長期的信用維持；也可能無力因應外
在衝擊，而使信用價值呈現起伏現象，相對影響的是其履約信用曲線的波動 信用有價嗎？
程度。又看到股市從上午開市至下午收盤的股價變動曲線，不禁讓人聯想
到個人或企業經營或財務調度的信用波動與起伏曲線，不也可能會是如此
嗎？
一個人或企業發展的起伏期間，不外是
周轉 克服 成長 立足
創業 起步 奮起 波折 失靈 難關 茁壯 市場
這個起伏期間，究竟會是五年，還是十年，或是三十年，甚至是更久
的時間，其間的起伏擺盪，在當下是無法完全預知。而對銀行徵審人員而
言，縱是能參酌借款人目前的各項信用風險因子，去折現換算借款人在未來
三十年的信用價值，但借款人信用的時空價值換算，畢竟屬推論與換算的概
念，而要更精準與動態的測度借款人的信用維持程度，作者認為信用的時空
概念，必然需以動態有效的評估策略與方法來持續掌控借款人的信用波動，
也就是透過方法與頻率，來檢視信用的風險、信用的價值與時間價值，相關
信用的價值衡量、風險額度的調節、風險部位的監測與信用品質的違約控管
策略，容於第 6 章至第 9 章再行詳述。
時間的淬鍊，可以讓一個人或企業的信用得以增強，也可能讓人一夕
之間信用頃落或一敗塗地。因著時空因素的變遷與影響，將使信用起起落
落，也因著風險大小，而使信用的可信賴規模逐為遞減。作者有一位王姓朋
友，30 年前從事魚類養殖與培育行業，因著對行業的投入與偏執理念，醉
心於養殖研究與傳承家業，並曾獲取政府農政單位頒發十大傑出農村青年
獎項。但是 →
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