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Special Report

總論篇》

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中國特色金融 串起又散落

中國曾喊出波瀾壯闊的金融創新，原本看似能讓人民過上好生活，但在螞蟻金服、恆大等事
件後，一串的「美麗經濟」珍珠項鍊陸續破碎，恐怕就是中國特色社會主義的線繩無法乘載
這過重的夢想！
撰文：張嘉伶

察2008年全球金融風暴，再翻開中 論是螞蟻旗下的「借唄」、「花唄」，還是京

觀 國近代史，可發現當時中國經濟被金 東旗下的「白條」，各個中國電商巨頭都推出
融海嘯波及，但中國政府立刻喊出擴大內需 自家的現金貸和消費貸產品，用快速批核、無
來衝經濟，也就在此時，科技業者開發各種 抵押、高額度、現金返款等方式吸引消費者使
金融科技，金融創新讓人們更方便消費，甚 用。至2019年，網絡貸款已占中國短期消費貸
至更方便投資理財，果然短短幾年時間就 款的一半之多。
創造了龐大的消費市場，各種金融活動也十 對消費者個體而言，網貸泛濫很容易掉入
分活躍！每年都創造出雙位數的經濟漂亮數 消費金融陷阱，拆東牆補西牆，過度負債。媒

字，人民口袋麥克麥克，還令不少國家相當 體報導一名南京大學生無力償還56筆貸款又被
羨慕這種高速發展曲線，甚至想仿效之。 催債，選擇輕生。
對整個經濟體而言，網路小貸業務公司通
電商平台成金融科技巨頭 過高槓桿動支資金遠超自身出資額的貸款，會
過度消費曾讓內需一片大好 推高系統性風險。以螞蟻為例，其招股書中顯
示，2020年上半年，由金融機構進行放款或已
阿里巴巴旗下的淘寶原本只是一個網路 實現的資產證券化比例合計約為98%。螞蟻用這
購物平台，串聯著千萬個小商家與數億的消費 種方式，通過360億元人民幣的資產總計槓桿了
者，有了這個基礎後，不是銀行的它盯上了金 近2兆元人民幣的聯合貸款，自己卻只承擔較小

融這塊大餅，打著金融科技的旗幟，把金融 的風險。
變成一種數位水管，鑲嵌進入人們的各種生 中國政府這時突然聲稱該金融科技新業
活，方便花錢沒感覺，又鼓吹這個數位錢包還 態問題層出不窮，在提高效率帶來便利的同
能投資賺大錢，從支付工具又想要延伸到投資 時，也使金融風險不斷放大；而中國必須要守
理財。 住不發生系統性金融風險的底線，螞蟻金服集
電商平台讓人民過度消費後，再推出有 團因此被迫暫緩IPO且被迫改組，它不是科技公
金融科技的消費貸和現金貸產品推波助瀾。無 司，而是一家金融機構，必須受到嚴密監管。

48 台灣銀行家2022.10月號

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