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2026年台灣將正式接軌IFRS17與ICS，無論是會計列帳或監理面，都會講求資產與負債要同步反映市場利率，且對資本監理更為嚴格。（圖／達志影像）

評價，但資產面，即大部分股債投資部位則已 資產負債匹配程度，這是極大挑戰，但一旦
採市價評價或揭露，加上現行資本監理也採用 成功接軌，黃調貴說：「壽險業就將展現長
相對單純指標，業者投資面受制約較少，所以 期的價值」。
多數會採取「收益導向」的管理模式，就是在 也就是說，在2026年接軌I F R S17與
投資時先講求投資收益高過負債成本，能對獲 I C S2.0前，等於是壽險業的「轉骨期」，過

利有貢獻即可。 程中難免痛苦，甚至有些東西必須打掉重
練，才能讓未來的經營更健康，讓各公司真
決勝關鍵：資產負債匹配度管理能力 正的價值展現出來，否則現在大家只看見壽
險公司資產值錢，但升息時，壽險保單負債
但2026年台灣就將正式接軌I F R S17與 成本下降釋出的價值卻沒有展現，常被外界
ICS，無論是會計列帳或監理面，都會講求資 以「利差損」低估壽險公司的價值。黃調貴
產與負債要同步反映市場利率，且對資本的監 分析，面臨接軌的重要變革，各壽險公司都
理更為嚴格，黃調貴預估，未來壽險業決勝的 必須「自助人助」，晉用人才，及早進行相
關鍵，就在各家公司對資產負債匹配度的管理 關策略轉型及因應的準備工作。

能力，將極大程度影響財報及公司資本的穩
定度。台灣壽險業多年來一直以長年期且保 策略面須做好四點因應
證給付成份極高的保單，為主要商品線，但
國內資本市場長年期固定收益工具有限，導致 黃調貴說，因應接軌，各公司在策略面
壽險業必須大量投資海外，造成資產與負債間 至少要做好四點因應，一是商品策略回歸保
存在大量的幣別及存續期間「錯配」，在接軌 險保障本質，在兼顧保單獲利（保險合約邊
IFRS17與ICS前必須進行轉型與調整，以優化 際利潤，C S M）與I C S資本要求下，從過往

台灣銀行家2022.3月號 33

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