Page 81 - NO.145銀行家雜誌

為了降低目前的債務，傳統上除了大幅削 圖3 逐年下降！
減開支預算，另一個選擇是提高稅率。雖然上 ── 企業所得稅占收稅百分比
述可以暫時地降低國債，但長期的解決方案， 50%
45%
可能要從合理解決如何根據目前的制度，有效 40%
35%
地徵收稅賦，特別是極端富人以及企業所得的 30%
25%
部分來著手。由1945年到2020年，企業所得 20%
15%
稅占聯邦總稅收額百分比逐年下降〔圖3〕。 10%
5%
在1950年代初期，企業所得稅尚占聯邦稅收 0%
1945 1953 1961 1969 1978 1986 1994 2002 2010 2019(年)
的35%到40%，由於多次的減稅試圖刺激經 資料來源：St. Louis 聯邦儲備銀行 140%
濟，加上企業雇用專業的律師以及會計人員， 120%
財務操作避稅手法高明，且近年來美國國稅局 圖4 企業避稅積極 100%
80%
（Internal Revenue Service）屢被國會刪減預 ── 公司利潤支付營業所得稅百分比 60%
60%
算，以至於欠缺資源對抗避稅逃稅動機強烈且 50% 40%
20%
資源豐富的個人以及企業，現今平均企業只有 40% 0%
30%
貢獻11%到15%上下的聯邦稅收。美國整體企
20%
業的稅前利潤用來支付營業所得稅百分比率逐 10%
年下降，由1950年代的40%左右，降到目前不 0%
1945 1953 1961 1969 1978 1986 1994 2002 2010 2019(年)
到13%，顯見企業避稅積極的程度〔圖4〕。 資料來源：St. Louis 聯邦儲備銀行
〔圖5〕顯示，美國整體企業的稅前獲利驚
人。2020年受全球疫情影響，較前年雖然有所 圖5 美企稅前獲利驚人
── 美國公司稅前利潤
衰退，還有超過8兆7,000億美元，2021年前兩 120,000

季獲利則約5兆8,000億美元。所隱含的意義是， 100,000
80,000
美國聯邦政府主要的財政來源成為以薪資勞務報
60,000
酬為基礎的個人所得稅。不只造成稅賦負擔的不
40,000
均，更嚴重危害政府的財政健全。例如2019年 20,000
美國薪資勞務報酬總額為8兆9,000億美元，尚低 0
1945 1953 1961 1969 1978 1986 1994 2002 2010 2019(年)
於企業稅前所得總額的9兆美元，但根據預算和 單位：億美元 資料來源： St. Louis 聯邦儲備銀行
優先政策研究中心（Center on Budget and Policy
Priorities）的統計，卻負擔超過45%的聯邦稅務 所引發的相關問題，就是這個制度需要改進的
收入，倘若再加上其他跟薪資有關的稅賦（Pay- 地方。他山之石，可以攻錯，不僅他國可以參

roll Taxes，例如社會安全捐、健康保險稅等）， 考，避免同樣類似的錯誤，並且美國政府所發
可能個人所得所負擔的稅務已經接近70%。 行債務的利率是金融市場重要指標，須注意觀
美國雖為全球市場經濟的典範，但並非 察其後續發展。（本文作者為美國東北大學財
完美無缺，政府債務不斷擴張，以及舉債上限 務金融系教授）

台灣銀行家2022.1月號 81

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