Page 78 - NO.145銀行家雜誌

特別報導
Special Issue

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解套美國聯邦政府

債務上限問題

美國雖為全球市場經濟的典範，但並非完美無缺，政府債務不斷擴張，以及舉債上限所引發
的相關問題，就是這個制度需要改進的地方。而美國政府所發行債務的利率是金融市場重要
的指標，更須注意觀察其後續發展。
撰文：邱萬鈞

1990年代末期後，由於美國聯邦政府長 聯邦政府赤字金額持續擴大
自 期連年預算赤字，以至於債臺高築，為
了避免違約，提高政府債務法定上限（D e b t 從COVID-19疫情大流行開始，美國聯邦
C e i l i n g）成為近日討論的熱門話題。截至 政府自2020年4月，花費巨額特別經濟刺激
2021 年 10 月底，聯邦政府債務餘額已累積 計畫，包括工資和貸款等業務支持以及對個
達28兆2,000億美元，接近28兆4,000億美元 人的紓困性支出，如薪資保護計畫（Paycheck
的上限。這種情況乃是長期多項因素所造成 Protection Program, PPP），到2021年10月

〔圖1〕，主要為長期投入在伊拉克、敘利亞 底總額已經約達3兆6,000億美元，債務因此
和阿富汗的反恐戰爭、沉重的社會安全體系 一年瞬間成長超過20%，堪比造成由2008年
與衛生健保福利，加上近年來持續且大規模減 到2011年金融危機之下，美國政府債務大幅
稅，以及2008年金融危機，不僅經濟衰退降低 攀升了42%。美國政府經濟刺激資金在一定程
了稅收，而國會還不得不以增加聯邦政府支出 度上，也對2021年以來的消費者物價指數上
來刺激經濟。 漲創下歷年來新高起了推波助瀾的效果。美
國政府目前正在全心著力國內的經濟問題，
圖1 債臺高築！ 增加政府投資期以帶動經濟成長。在11月，
── 美國聯邦政府債務餘額
國會陸續通過規模高達1.2兆美元的基礎設
$300,000
$250,000 施法案（Infrastructure Investment and Jobs
$200,000 Act），以及到2031年前花費2兆4,000億美元
$150,000 的「重建美好未來法案」（Build Back Better
$100,000
$50,000 Act），並送交總統拜登（Joe Biden）簽署生
$0 效。可以預期的是，此舉將會造成聯邦政府
1928 1946 1964 1982 2000 2018(年)
單位：億美元 資料來源：St. Louis 聯邦儲備銀行 赤字金額持續擴大。

78 台灣銀行家2022.1月號

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