Page 152 - 金融科技力

在此架構下，「數位貨幣」一詞涵攝極廣，幾乎泛指所有以數位

形式表彰價值之物。數位貨幣之下大別為兩類，一類稱「電子貨幣」，
另一類稱「虛擬貨幣」，二者之區隔關鍵，在於是否以法償貨幣為計

價單位。例如國人慣用的悠遊卡，以新臺幣儲值、消費，即為卡片形
式的電子貨幣；而近來日漸興起的第三方支付儲值帳戶，同樣以新台

幣儲值，但屬於網路形式的電子貨幣。至於不以法償貨幣為計價單位
的虛擬貨幣，具有自訂的計價單位，因而可跨越國界流通無礙，其中

又可依是否有中介發行機構分為兩類，例如由美國知名電商亞馬遜推
出的亞馬遜幣，是屬於存在中介發行機構的虛擬貨幣，可用於購買亞

馬遜商店的虛擬商品；而去中心化的虛擬貨幣中，又有一類運用密碼
學技術控制交易流程者，稱為「加密貨幣 (Cryptocurrency)」，比特幣

即隸屬此類。事實上，比特幣的歷史定位，正是「全球第一個去中心
化的加密數位貨幣」。

數位貨幣雖有「貨幣」之名，但依據目前的主流看法，以 比 特
幣為 首的加密 貨幣，並 不符合貨 幣的功能 性定義， 也就是貨 幣必 須

兼具 交易媒介 、計價單 位與價值 儲藏三項 功能。以 比特幣為 例， 僅
可勉 強做為交 易媒介， 因其暫時 流通於少 數人之間 ；而比特 幣劇 烈

的價 格波動， 則使其幾 乎無法成 為計價單 位與價值 儲藏的工 具。 有
鑑於此，目前世界上大部分國家傾向將加密貨幣歸類為商品。

即使撇開價格大幅波動的商品投機面向，僅是考慮加密數 位 貨
幣 單純在貨 幣面的功 能，其可 輕易跨越 國境流通 及匿名交 易的 特

性， 仍舊讓各 國金融監 理機關戒 慎恐懼， 一方面希 望達成「 杜絕 洗
錢行為」及「保護金融消費者」的目標，另一方面又不希望阻卻「 金

融創新的引進」。一般而言，除 了洗 錢 (金流來源不明)、資 恐 (金流
去向 不明 )、消 費者 保護 (例如 系統 因程 式缺 陷或 受駭 客攻 擊而 癱

瘓、錯誤交易無法修正、交易平台倒閉或數位貨幣遭竊等 ) 的顧 慮
外， 尚有數位 貨幣做為 逃漏稅工 具、利用 數位貨幣 跨國交易 逃避 資

本管制等金融監理議題。
除了金融監理方面 (洗錢、資 恐、逃稅、詐騙 ) 的考量，數位

貨幣 對於實體 經濟構成 的潛在威 脅也不可 不防。首 先，貨幣 本身 的
價值，來自於使用者的「信任」。法償貨幣背後因有政府保證，除 非

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