Page 237 - 你知道的名言 不知道的金融故事

貨幣篇

我國央行的研究員黃富櫻 (2015) 也指出：早期加拿大央行
總裁在 2000 年 10 月間的一場公開演講中即指出，模糊的貨幣

政策目標及複雜的貨幣政策操作過程對貨幣政策無益，單一及

簡易的操作方式反而較好。 因此，貨幣政策無須神秘面紗，亦

不需要複雜的人工作業，央行只要一個明確的目標及一項單一
的工具就能使貨幣政策奏效。

也因此，與市場溝通相當重要，在中國大陸的央行也偶爾

有疏於與市場溝通，造成金融市場一度錯誤解讀之情形。 在

2015 年 8 月 11 日，史稱「811 匯改」，央行公布人民幣兌美
元匯率中間價報 6.2298，較上一個交易日貶值 1,136 點，到達

6.3434，下調幅度達 1.9%，為史上最大單日貶值。市場一片驚

呼，人民幣終於貶值了。 由於中間價匯差代表央行的意圖，市

場錯誤地解讀央行要繼續引導人民幣貶值，但事實上，央行是
一次貶足，是貶值的終點，市場卻認為是貶值的起點，導致索

羅斯等人血脈賁張，開始賣空人民幣，造成市場恐慌。 市場普

遍地預期人民幣將會大幅貶值。 可怕的是，如果人民幣貶，亞

洲其他貨幣也會貶，新一輪的亞洲金融危機悄然成形。 幸而中
國大陸政府與媒體，如新華社等，出面補充說明指出人民幣不

會貶值。最終，索羅斯只能自食其果。

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