Page 103 - 你知道的名言 不知道的金融故事

危機篇

DiCaprio) 與凱特 • 溫斯蕾 (Kate Winslet) 領銜主演，拍攝了電
影「鐵達尼號」，成為當年度的賣座電影。

此外，1929 年 10 月 29 日「黑色星期四」導致了經濟大

蕭條，1987 年 10 月 19 日「黑色星期一」股市暴跌，這些都

證明了，市場上什麼事情都可能發生。 從亞洲金融風暴到次貸
危機，從 911 事件到鐵達尼號的沉沒，黑天鵝其實無所不在。

這些「黑天鵝」，都是發生機率非常小 ( 小機率事件 )，但

影響力卻很大 ( 重要性大 )，但是人們常常「事後諸葛亮」，習

慣性找出一些理由將事件合理化，讓它看起來像是可被預測、
可以解釋的。 人們會把大量的精力放在已知事件和歷史資料

上，採用歸納法來預測未來，但歸納法其實有極大的局限性，

只需要一個觀察結果，就能推翻無數次觀察中所作出的結論。

前面我們也說過，如果我們能預測到黑天鵝，其實按照定
義，就不是黑天鵝。 但有趣的是，報刊雜誌總是聳動誇大地告

訴我們，到處都有黑天鵝，例如在 2016 年新聞媒體版面，就

依據專家們預測，下標題「全球的金融狀況將會有五隻黑天

鵝」，大概是這樣的：
(1) 日本擴大量化寬鬆、實施負利率政策，日元貶值，造成亞洲

競貶；

(2) 中國經濟資料造假造成民眾信心潰散，經濟持續下行，世界

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