Page 56 - 上市櫃寶典
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式掛牌後卻從溢價變成折價，大幅影響投資人之投資意願，加上資訊
揭露不對等等因素，投資人無法同步獲知與原海外上市證券市場之相
同資訊，因而衝擊投資信心逐漸下滑，導致 TDR 交易迅速降溫。
圖 2-7：TDR 第二上市掛牌家數
資料來源：臺灣證券交易所、金管會證期局，資料日期：統計至各年年底。
有鑑於此，主管機關強化 TDR 審查機制，拉長審查時程，並增訂
TDR 不宜上市 ( 櫃 ) 條款，同時嚴格規範 TDR 掛牌後之監理措施，不僅
使 TDR 喪失其第二上市較 IPO 便捷之相對優勢，並造成臺灣較其他海
外證券市場更為嚴格要求 TDR 發行公司之資訊揭露及監理查核，導致
外國企業在臺掛牌之維持成本上升，成為近年 TDR 掛牌家數下滑的原
因之一。因此，如何在適度強化公司監理及吸引優質海外企業來臺發行
TDR 之間取得平衡，將是未來能否再造 TDR 榮景之重要課題。
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