Page 18 - 公司理財的13堂課

1 研究分類，大致可分
(Corporate Finance)
傳統的公司理財
為 (1) 資本預算 (Capital Budgeting) 、 (2) 資本結構 (Capital

Structure) ，以及 (3) 股利政策 (Dividend Policy) 。近年來，公
司理財的研究更擴展至公司治理 (Corporate Governance) 、企業
併購及重組 (Mergers and Acquisitions/Corporate Restructuring) ，

以及新興企業與創業投資 (Entrepreneur Finance and Venture
Capital) 等議題。當然，企業國際化的金融市場及風險管理工

具也是公司理財一個持續發燒的研究課題。
本書係提供對公司理財這門學科有興趣的讀者一些入門知
識。首先，我們介紹兩項公司理財的基本工具：「企業價值評

估」以及「基本財務報表分析」。企業價值是公司理財的基
礎，提昇企業價值是企業經理人的最高指導原則。另一方面，

財務報表是企業活動及價值的數據，不論公司內部的經理人，
或是公司外部的投資人，皆須依據財報資料進行分析，才能進
一步決定經營或投資的策略。

接下來，我們對「資本預算」及「資本結構」進行解說。
「資本預算」是企業投資決策的效益分析，而資本結構是企業

籌資決策的效益分析，兩者為企業面對產品市場及金融市場的
重要經營策略。值得一提的是，在資本結構的研究範疇中，股

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