Page 267 - 金融資產證券化理論與案例分析
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第 5 章 CMO 結構及其衍生產品
摺 , 交易 價款也可 和 上 市 上 櫃股 票 買賣 價款 合 併 後, 採 淨 額 結 算 交割 。
分 割 債券最低投資 門 檻 為 10 萬元 ,投資人 只 需支付最 高 1.425 ‰ 的 手續
費 ,可以長期 持 有 賺 取 債券到期的利息,也可 採取 短期投資, 視 利率變化、
觀察 市 價 波 動 ,決定 進場 、出 場 時機, 賺 取 價 差 。分 割 債券 代碼 一 纜 表、分
割 債券資 料 表及分 割 債券的價格每 天 會 公 告 在 櫃買 中 心 的 網 站 , 讀 者可自行
查詢 參 閱 ,表 5.20 及表 5.21 分別顯示部分分 割 債券 代碼 及 93 南亞 1A02 分
割 債券資 料 表。
不 過 ,由於分 割公 債 屬 於 零 息債券, 採折 價發行,其 折 價的 差額 為利
息, 持 有人實 際持 有期 間 之利息計算,現行個人 按 實 際持 有本金債券及利息
債券期 間 之利息於 賣 出或到期時依 規 定 扣 繳 (本國人 10% , 外 國人 20% ),
利息所得 採 現金收付基礎 併 入到期或出 售 年度所得 課稅 ,且納入 儲蓄 投資特
別 扣 除 額 27 萬元內 ,其 扣 繳 稅 款得自納 稅 義 務人 綜合 所得 稅 結 算 申 報應 納 稅
額 中減除。
綜 而言之,對長期投資機構來說,投資分 割 債券可提 高 部位的流 動 性,
並 改 變投資組 合存續 期 間 ,使資產面 和負 債面的 存續 期 間 互相配 合 , 進 而 靈
活操作 。對 小 額 投資人而言,債券分 割交易 後,面 額 相對較低,使得 小 額 投
資人也有能 力參 與債券 市場 , 增 加投資 標 的。同時,因 交易 價格 容易達 成 共
識 , 市 價 評 估 扭曲 現 象 獲得 改 善 , 更 可 進 一 步 促 進 結 構 公司 債及金 融 債 市場
之 活絡 。
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