Page 119 - 金融資產與不動產證券化小百科

肆、重要議題篇

1

應收帳款收買 (Factoring) 與資產證券化 (Securitization )

的區別

應收帳款收 買 業務 (factoring) 的定 義 是指：金融機構向債
權讓與人收 買 債權。關 於 應收帳款收 買 業務的發展 緣 起 ，有 謂
早 在 5000 年 前就已出現； 但也 有 謂 是由美國在 1950 年代 創
始 ， 起源於 出 口 商或 製造 商 因 無法 確 實 查 核 遠 方 交易 相對人的
信用， 因 此，將 貿 易 所產 生 的應收帳款債權讓售予金融機構。

金融機構通常以 折 價 方式向債權讓與人收 買 債權，並向讓
與人收取 高額 的應收帳款收 買 費 用 (factoring fee) 。金融機構
收 買 該債權 後 即 自 行承擔該進 口 商的信用風險及進 口 國的 政 治
風險。

應收帳款收 買 與資產證券化之間，就均需出讓資產一 點 ，
兩 者有 共 通之處， 但 應收帳款收 買 則並無 後續 發行證券之 程
序 ， 因 此，有 謂「 應收帳款收 買 是資產證券化的中 途 之家 」
to securitization)
(Factoring is
前述 兩 者之主要區別 " a half way house 點彙 整 " 如下： 。

．109 ．