Page 141 - 我國金融機構併購問題及個案探討

第三章 從股權結構與核心代理觀點，評析銀行併購之經營績效

潛 在的 核 心 代 理 爭 議 。 茲 將三家銀行合併 時應 注意 之 股權結 構
問題 臚 列 如下 ：
 由 於三家行 庫 的最 終 控 制者皆為政府機構，因 此 ，合併 後應

注意 政府機構的 控 制 權是否會 因 具 有 絕 對的 優勢 地位，而 影
響 銀行的經營績效。
 應 注意 合併 後 最 終 控 制者的 控 制 權 、現金 流 量請 求 權 與 董 事
席
偏
提高合併風 位 比 例 是否 險 。 離 ，因為 異常 之偏 離 將 引 發 核 心 代 理 問題，

 建議 三家銀行合併 時 ， 儘 量使次 大 股 東之 股權能 與最 終 控 制
者 相 抗衡 ，如 此 不僅 能減 低最 終 控 制者 引 發 核 心 代 理 問題的
機 會 ，更 能 提升 未 來的合併績效。

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