Page 72 - 資產管理公司處理不良金融資產之探究
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資產管理公司處理不良金融資產之探究
出 售 。 這 也 可能 是 一 種最快 速、公 平 及 透 明 的處理
不良資產的方 式 。 它 可以 讓 無法個 別 出 售 的資產 ( 例
如無法產 生 正常現金 流量 的 貸 款 ) 與 其 他 正常 貸 款一
起組 合出 售 ，且經由 公開 和 公 平 的 競爭 提高 售 價 。
這種 處理方 式也較適 合個 別投 資人對於個 別 或 小 金
額的資產作 投 資。
股權合
投
股權合 夥 (Equity Partnership Sale) 夥 的方 式是藉 由 誘 導 方 式 參與 股權合
資人
夥 ， 再 由 KAMCO 將不良資產出 售 予合 夥 企業。 這種
買 賣 方 式是 希望 藉 由 專 家 ( 國 內 外的 投 資 公司 ) 管 理資
產產 生 利益， 並 由 投 資人 與 資產 持 有人 按 持 股比率
分 享 所 得 到的利益。
這種 處 分 方 式 不 必 依期 還 本 付息 ，對於無法產
生 穩 定 的現金 流量 以 辦 理 證 券 化的資產 較 有利， 同
時也 可 減少 不可 預 期的市 場 風險 。不過 建立 合 夥 關
係 及 交易 需要 較 長的 時 間，而且 它 只 能在處 分時 有
股權金額 同 額的現金 流 入 ， 同時也必 須 設立 一家資
產 管 理 公司 (AMC) 負責代 表 SPC 管 理 該 筆 資產。
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