Page 91 - 金融業的新3C時代

第六章 風暴、弊案、法遵長 63

第一節 金融風暴正在醞釀中

西元 2000 年的高科技泡沫化， 使美國 Fed 連降息 15 次；
高風險高報酬貸款證券化 ( 房產抵押 )，又使美國 Fed 連升息 17

次，2006 年的美國房市開始疲軟，貝爾斯登旗下兩檔價值達 160

億美元的避險基金於 2007 年 7 月 17 日宣告蒸發，正式引爆次級
房貸金融風暴，相關戶數約 200 萬戶，金額 6,000 億美元，違約

率 33% ( 約 2,000 億美元 )，餘屋約有 30 萬戶。
因次級房貸風暴下台的名人有美林 CEO 歐尼爾、花旗 CEO

普林斯和摩根共同總裁克魯茲；高盛集團「小心駛得萬年船」

的企業文化， 不但在次貸風暴中全身而退， 獲利且創歷史新

高。聽說美國次級房貸正夯的時候，相關人員幾乎都已陷入瘋
狂狀態，最誇張的是房貸借款人的收入 (stated income) 可以自己

填，仲介和銀行都不去查證，因此，房貸額度竟可借到房價的
125% ；甚至還發生負攤還 (Negative amortization) 的現象，借款人

支付低於正常利息的月付額，難怪房貸金額逐月擴大終至不可收

拾。當時，「說謊」是多數人可以買到房子的唯一方法，而且是買
了自己負擔不起的房子；美國次級房貸，就在政策失速、風險失

控、信評失靈、市場失聰的情況下爆發且波及全世界。