Page 28 - 衍生性金融商品百問

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4. 保證金的 額 度會 隨著 交易的動機 而 有不同的 水 準：
通 常 投機交易的保證金 ＞ 避 險交易的保證金 ＞ 價差交

易的保證金。
5. 通 常 結算保證金 設 定 為 1.0 ， 由 於交易保證金 必須 預
目
繳
國
前
1.15
在 ， 我 。 三 者的關 採 用比較保 係 是 ： 守 的 做 法， 維 持 保證金 設 定

結算保證金 維持保證金 原始保證金
1.0 1.15 1.5

以台灣指數期貨操作實例為例，說明保證金：

1. 保證金 設 計 說 明 ： 期貨交易前都 必須 先 存 入期貨 虛擬
帳 戶 金 額 ( 國 內 俗 稱 入金 ) ，用以 支付 保證金，來當 作

到期 履 約的保證， 而 台 指 期貨 ( 以大台為 例 ) ， 原始 保
證金為 77,000 元， 維 持 保證金為 59,000 元。

2. 台 指 期貨 採 每日結算，所以保證金 額 度會 隨著 部 位 損
益 每日 變 動，當虧損 超 過 維 持 保證金 額 度時，即虧損
超
追繳
額
保證金
保證金至 過 77,000 原始 － 59,000 ＝ 18,000 度 77,000 元時，期交所會要求 元，未 補繳 者 則 會 被
強迫 平倉 ， 俗 稱 斷頭將 自 動 平倉 認 賠 。
3. 舉例： 投資人 若 存 入保證金 帳 戶 100,000 元， 買 進一 口
台 指 期多 單 ， 原始 保證金為 77,000 元， 維 持 保證金為