Page 139 - 衍生性金融商品百問

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通 常 股權連結 型 的部分會以 賣 出選擇權的收入 5.6 元，
做 為 配 息 的 準 備 以確保未來 高 配 息 5.6 元的確 實支付 ，本金

部分 則做 為 標 的選擇權 賣 出的保證金，先以 零 息 債 券來 持
有， 如果 投資結 果預 期的股價會上 漲 ，在商品到期時除 拿 到
高 配 息 5.6 元外， 還 有期 初 投資 100 元的本金 回 收及 零 息 債

券產生的利 息 0.75 元， 還 會有 額 外的投資收 益 進 帳 ； 萬 一
投資未 如預 期 而下 跌， 則 投資人確 定 可以 拿 到的 高 配 息 ，但
本金部分

小於
100
元的本金價
值
總價 值 肯 則 會 轉 換成 標 的股 票持 有， ，所以此類 通 常 在此時 型 標 的股 票 的
定
商品的投資
特 色是 「 保 息 不保本 」 。 由 於當投資人到期 拿 到股 票 後， 標
的股 票 價 格 的波動 則由 市場所 決 定 的，其投資收 益 曲 線 如下
圖 所 示：