Page 89 - 銀行家雜誌第80期
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€ڌ2ਿᓾܔண༟ږਞၾ၍༸                           ܔணٙᐏлۨ࿒dϾમ՟ʔΝٙҳ༟ഄଫfΪ
                                                                      މd࿁׵ҳ༟٫ϾԊdਿᓾܔணה੭Ըٙϗूd
                            基礎建設投
                            資獲利型態             參與管道                    ̙˸ʱމո֛ϗू(Fixed Income)ٙවdא٫
                                                                      ݊ҳ༟జཇ(Equity)ٰٙd˸ʿʧ׵ಂගٙ૿
                                               公司債
                            固定收益                                      Υۨ(Mixed)dɰఱ݊ίɓ֛ૢ΁ϓఱɨdਗ਼
                                       信用貸款、專案融資、聯貸
                                                                      ̙ʱԮҳ༟ᐏлٙዚึ
                             混合型       夾層融資(附認股權貸款)
                                                                        Չʕd߰݊ո֛ϗूۨ࿒dۆਞၾᅼόਗ਼݊˸
                            投資獲利          上市或未上市股權
                          資料來源:OCED(2015),〈Infrastructure Financing   ׳ಛϗ՟лࢹމ˴fܼ̍݊ᒅ൯त஢ʮ̡ה೯Б
                          Instruments and Incentives〉,頁15
                                                                      ٙʮ̡ව(Bonds)א٫݊ආБ൲׳(Loans)d
                     ڷd˸՘п΢਷ִ݁တԑ࿁׵ਿᓾܔணאʮ΍؂                            त׌ఱ݊޴࿁׳ಛږᕘٙո֛జཇଟfɰϞ݊
                     ਕٙცӋf                                            ০࿁तࣩࣿԷٙdνڐԸהጳৎٙၠЍවՎ
                       ϾவԬPPPࠇ೥ίࠬᎈৣໄቇ຅ٙ۰ߒணࠇ                           (Green Bonds)אΫ઺වՎ(Sukuk)ഃiϤ
                     ɨdᆽྼމცࠅ༟ږٙ΢ධਿᓾܔண੭Ըəݺ                             ̮dᒔϞ΢ᗳਖ਼ࣩፄ༟eᑌ൲eא༟ପዄڭ൲ಛ

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                     ٙࠇ೥dʑ݊ॆ͍̙˸પਗٙPPPࠇ೥f                              ɛΆุٙڌତԸЪމٰлʱ೯ٙԱኽfԷν௰ڐ
                       ̥݊dաࠢ׵؟ఖdҢ਷ۍΪਗ਼PPPࣩ΁ၾή                          ί˄ජঐ೯ཥ̹ఙɪ޴຅աՑᝓͦٙYieldCosఱ

                     ɪᛆක೯ࣩ૿ଌdிϓBOTࣩ΁ˇϞִ݁໾пא                           ݊ɓԷdவᗳٙYieldCosᅼόd຾͟˄ජঐཥᅀ
                     ڭᗇБމʘ݄Бd׵݊ږፄዚ࿴ϓމఊॱٙ׳ಛ                            (站)ٙᐄ༶٫ਗ਼ՉPPPᒅཥ՘ᙄഃϗɝdዹͭ
                     ٫dԨ˸ᅀਠආБɺήක೯лूൖމ˴ࠅٙᒔಛ                            ʲ௲ϓଣৌਠۜd౤Զҳ༟ɛڗ༺20ϋٙҳ༟జ
                     Ը๕dϾڢ݊ॆ͍PPPٙᔟ͟ʮ΍؂ਕ͑ᚃ౤Զ                           ཇfϤ̮dνʔਗପҳ༟ڦৄਠۜREITഃʈՈd
                     Ը௴ிϗɝfνϤdɰிϓ຅ۃ਷ɛ࿁׵BOTࣩ                           ɰ஗༶͜ίਿᓾܔணʘɪdਂϓʕڗಂ༟ږҳ༟
                     ʔ຅ྡлৌྠٙ݅ϓ਋ԈdһߧԴҢ਷ɽඎʕڗ                            ਿᓾܔண̙ٙБ၍༸f
                     ಂ༟ږӚϞจᗴආБਿᓾܔணҳ༟f                                   Ͼ̤ɓ၇ڐϋጳৎٙѰᄴፄ༟(附認股權貸
                       ࿁๫਷ყɪٙତБࣩԷdږፄዚ࿴ၾʕڗಂ༟                           款)ᅼόdۆ݊΋০࿁ਿᓾܔணٙᐄ༶ආБ׳ಛ
                     ږίਞၾਿᓾܔணٙ၍༸ɪ݊ɤʱεʩ(詳見                             ุਕdШν؈ୌΥࡡ͉൲ಛ۰ߒה஝ᇍٙૢ΁

                     表2)fШί̨ᝄdږፄዚ࿴ίਿᓾܔணٙਞၾ                            ݊dۆ̙˸ਗ਼ࡡ͉ה൲׳ږᕘᔷϓʮٰ̡ᛆdԸ
                     ɪdۍˇϞৰə׳ಛʘ̮ٙዚึdޟЇஹ௰ᔊఊ                            ʱԮᐏлၾוዄࠬᎈf
                     ٙ਷ყග௰౷ཁٙPPPਖ਼ࣩፄ༟ɰ᙮ˇԈࣩԷf                             ɭϤ၇၇ධͦdே̨݊ᝄ͊Ըί՘пʕڗಂ
                       ɽתϾԊd਷ყɪٙ΢ᗳږፄዚ࿴אʕڗಂ༟                           ༟ږܠϽҳ༟ਿᓾܔணࣛd̙˸ਞ৤ٙ˙جʈ
                     ږί൙Пਿᓾܔணҳ༟ࣛdึԱኽ࿁׵ҳ༟ਿᓾ                            Ոf຅್dɰேცࠅִ݁ආɓӉٙක׳˸ʿ݁





                                                                                                 ̨ᝄვБ࢕2016.8˜໮       89
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