Page 19 - 銀行家雜誌第68期

ሦᎵiఱၑִ݁׼ᜑ༼جd͵
ೌجܛહ᏶̙Ԋdଭ௞ߕԞΪ ˜ߕԞvs.ߕ਷™̡ࣩٙ̔
Ϥе׵ॎପf
ІϏ޶ཀʔˇࠬࣸतࣿٙʕ̮кӔࣣdШ͉ࣩкӔᒔॆᜫجܛɛ
౬Ԋʘdج৫וႩߕ਷̯Б කə଻ޢdΪމ҈ΐɓੵݱݱᛈᛈٙ˜စࡰڌ™dॆ྅ཥᅂᄌ୞ٙ

׵͉ࣩഐࣩࣛˀࡀଋᒃᖮࢫٙ ̡̔f
ୋɓӲ˴ԉ຅್݊˜ϼဏд™d90๋ٙᘒɠʔШʔϼdᒔ࣎л
227ᄂߕʩdԨڢʔ຅੻лf ٙfߕԞ͉ڷ೯༦׵ԭݲٙʕۨڭᎈุdί˼౛ᛆ̒˰ߏʘɨϓމ
ߕ਷ִ݁༼جe༼ኮ̥݊஗͂ ΌଢAդfॲߒψᏨ࿀ᐼڗEliot Spitzer（此君後因買春下台）ί
2005ϋႨܸ˼Ъ੮dᒱ୞͊஗ৎൡdШ࿘ቊ༻ৗf
ᑕdߕԞࡡٰ؇ۆ݊࿘௷l
͉ࣩٙ޶֜ε̒Ⴉމ˼˴ࠅ݊نɓɹंfߵ਷ږፄࣛజ‘һપ
П˼މ͉ࣩደદٙجܛ൬͜Ꮠʊགྷߕږ9Зᅰl
Ϥࣩਗ਼ላᏘՉ˼॰ሦ̡֜ ˼౛౥ٙStarr International͉݊ߕԞٙ௰ɽٰ؇d௴፬ɛC. V.
Starr݊ෂ઺ɻ̈ԒdΪೌɿෛఱෂВୡഗHankfC. V. Starrਿږึ
ႺႺϞΤdίߕ਷੽ԫ؇ԭ޼ӺٙኪɛၾఊЗε̒ႆաՉᗎпf
ʔཀdߕ਷ִ݁ᶣѢߕԞڭ ͉ࣩɓୃ˜ৣԉ™ՉྼேɽϞԸ᎘dν˜ɧᄏ܄™ݡیдe̍
ಌeႊ౶ॶdே݊ৌ຾࠯ڗf஢εִ݁ఊЗɰ஗ࠗ˜ɝᏕ™dνߕ
ᎈٙૢ΁฽މ؜ൖdஹج৫ே
਷̯БeॲߒʱБeৌ݁௅fЇ׵ശဧ൑ٝΤٙܛࢪԫਕהeึࠇ
ႭՉ˼ږፄዚ࿴ΪމӚϞ஗ࠅ ࢪԫਕהၾҳ༟ვБٙᏕʱ̥݊ൺᎲࢁf
ӋɝٰdᶣѢʘܝٰٙᄆΫʺ ˾ڌࡡѓٙDavid Boiesܛࢪ݊तй܄Еdεϋۃߕ਷جਕ௅ѓฆ
ழᕹᓙdɰ݊ɢᒗவЗϗ൬௰৷ٙৌ຾ൡதɽܛࢪ̈৵༨ɠdʑҮ
ഃ׵˜ʔ່ʘৌ™（windfall ࡀˢဧhႊধf
profit）l ϼဏдᒔሗՑٺ̋ࡩɽኪ၍ଣኪ৫઺બLuigi Zingalesਂࡡѓٙਖ਼
࢕ᗇɛdவЗɽࢪ݊ˇᅰϞ΋Ԉʘ׼dႩމГ˙ږፄ᜗Փʔ਄Όd
̤̮d਷̮ږፄޢෂၲʊ ̙ঐึ̈ԫٙኪ٫f
ɮjߕ਷ִ݁ɝ˴ܝٙߕԞ࿁
Չ˼ږፄዚ࿴Ꮅ˹CDSdே

఻ڐΌᕘࡽఊd༼ˀᎵව՘ਠ
Бઋdૢ΁λੰՑʔ̙ܠᙄf Ң਷ίɪ˰ߏ͋ɰ೯͛ᗳЧ ږፄऎᄟ݊ምၴԫk̹݊ఙ
Wheelerج֜ٙкӔ͊ʿ׵Ϥ ࣩ΁j࿎ʷୋ̬ڦ͜ΥЪٟ೯ ̰ᜳkᒔִ̰݊݁ᜳk݊ም
ືdί͊Ըنத೻ҏʕ࠽੻ᝈ ͛Ꮪгd຅ࣛৌ݁௅ࠅӋʥ݊ હ̹kɦ݊ምહ˰kዝ̦ᒔ
࿀f ޲᙮ٙΥЪږࢫ˜฿ܼוա™ ʔՑႊ಄ሞ֛ٙήӉf1930
ߕ਷ܝԸஷཀDodd-Frank ˸е೯͛ӻ୕׌ࠬᎈdШ݊ܝ ϋ˾ٙ຾᏶ጽૢО˸ߧʘkٜ
ږፄҷࠧج‘dה˸dߕԞϗ Ըɽج֜ึᙄਂ̈ୋ488໮ၾ Ց1950ϋ˾௩лਟᘌᔫ޼Ӻ
ᓥ਷Ϟࣩʊ຾ԫཀྤቋfШ݊ ୋ489໮༆ᙑdႩމБ݁௅ژ Ԩٜܸߕ਷̯Бཀܓϗᐵვ࣬
˜ߕԞvs.ߕ਷™ࣩٙкӔʥ ስБٙ೻ҏᆽϞ๽ଲfᜑ್ މ˴Ϊdʑᒔࡡዝ̦ॆ޴f

ึᜫߕ਷ִ݁ၡੵdΪމ྅ ̨eߕ̡جዚᗫேႩމᐽԴ̹ 2015ϋٙ˜ߕԞvs.ߕ਷™ࣩ
FNMAၾGNMAഃוਂИגת ఙਗ඾̰ҏdִ݁ɰ඲ԱجБ кӔၾᏦ՜މ͊Ը̦ٙኪ࢕ڭ
ץᛆᗇՎʷਠุۜਕٙ๟֜˙ ݁dԨ࿁̡جࠋபfʔཀdՇ πə஢εޜ൮ٙዚ੗̦ࣘdჃ
ږፄዚ࿴dɰϞᗳЧٙ॰ሦ֜ ޴ˢ༰dҢ਷ִ݁஝ॉεəf ˢݡیдe̍ಌeႊ౶ॶٙሞ
̡d̙ঐաՑላᏘf 2008ϋԙʦɰ̥ʔཀ7ϋd ࠑאΫኳ፽һϞᄆ࠽f

̨ᝄვБ࢕2015.8˜໮ 19