Page 45 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

壹、時評 二、美國篇

二、美元

相對於歐元、日幣和其他亞洲貨幣，美元於去年 6

月開始走強。兩邊貨幣政策相左是主要原因，美國趨向

緊縮而其他國家則持續寬鬆，促使國際資金不斷流入美

國，推升美元匯價。強勢美元抑制美國物價上升，使 Fed

的 2% 通膨目標難以達成，也減損了美國企業用美元計價

的海外收益，而且增加貶值國家的美元債務負擔，造成

金融不穩定。

現階段美元匯價已高，若升息促進美元進一步走強，

將加深強勢美元的負面效果，誘致外資持續流入美國，

造成資金更加寬鬆和市場利率下跌，抵消了 Fed 的升息

效果並減損其威信。例如，去年 6 月以來，升息說引進

外資，反而造成美國 10 年期公債殖利率顯著下跌。

三、油價

近年來，國際油價下跌拉升美國和全球經濟成長，

但對主要產油國家，如沙烏地、俄羅斯和伊朗等，則是

一大傷害。首先，產油國的賣油收入減少，財政惡化有

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