Page 49 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

壹、時評 二、美國篇

的發展。

四、貨幣當局對通貨膨脹率的態度，有良性和惡性兩種，

而其判斷涉及貨幣政策緊縮或寬鬆，對市場走向有很

大的影響。

日本「安倍經濟學」同樣也是藉由通貨膨脹之預期心

理所驅動，但其政策手段則與川普經濟學有很大的差異。

日本安倍首相為使日本經濟得以從通縮脫困，採取數量寬

鬆的貨幣政策，試圖以印鈔票製造通貨膨脹，刺激國內消

費和投資，以及促使日圓對美元貶值，增加出口匯兌收益

和提振出口競爭力。日本銀行（央行）自黑田東彥在 2013

年 3 月就任新總裁以來，迄至今年 10 月共增加其基礎貨

幣 2.9 倍，而其印鈔效果為：

一、扭轉日圓由強轉弱。

二、引導日本 10 年期公債殖利率由正值轉變為負值。

近年來，日本在實質經濟面也有較好的表現。例如，

其經濟成長率已連續六季呈現正成長，而反映總需求不足

現象的國內生產毛額（GDP）缺口率已由超過 -2.5% 逐漸

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