Page 201 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

在其經濟成長較高時期，為全球資源之爆買國家，目前則

因其國內經濟成長放緩，自 2014 年 11 月以來，進口成長

率已連續每個月皆為負成長，其中甚至有 8 個月是 2 位數

負成長，這對當前國際原油和重要商品的需求低迷和價格

下跌有很大的影響，同時亦對中國大陸一般商品出口（例

如，電子、資通、石化等）占比較高國家的成長亦有很大

的衝擊。

中國人民銀行為刺激其國內經濟，近年來多次採取寬

鬆貨幣政策，自 2014 年 11 月迄至 2015 年 10 月，在短短

一年之間，共調降利息 6 次和調降銀行存款準備率 5 次，

反映中國大陸經濟放緩情況之嚴峻。惟如上所述，人民銀

行的寬鬆貨幣政策顯然尚未對中國大陸消費和投資等實質

面經濟產生正面的刺激效果，反倒是，在金融面因降息之

國內外利差縮小之因素和降準之人民幣流動性增加之因

素，促使人民幣貶值、資金外流、外匯占款和外匯存底減

少等金融緊縮的現象。

例如，人民幣兌美元匯率由 2014 年 11 月之 6.11 元

貶值到今年 1 月 21 日之約 6.58 元，其貶幅高達 7.7%，而

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