Page 201 - 股市贏家關鍵報告－台股進場前必讀的致勝功法

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我們再以實例 7-3：2317 鴻＊為例，鴻＊在 2008 年 12 月

31 日 的 評 估 資 料 是 ： 每 股 淨 值 48.72 元、股東權益報酬率
15.49%、每股盈餘 7.44 元，因鴻＊現金股利配發率都很低，

就先忽略預估每股現金股利的部分。評估結果：
(一) 本益比 20 倍：股價為 149 元 (7.44×20)。
(二) 預估現金股利 30 倍：因現金發放率低暫且不計。

(三) 每股淨值乘以股東權益報酬率的 20 倍：股價為 151
元 (48.72×15.49%×20)。

有兩項評估方法算出 2317 鴻＊股價在 150 元左右已經在
超漲狀態，後來股價漲到此波最高 155.5 元，之後跌破上升趨

勢線的支撐 138 元，因鴻海在 2008 年金融海嘯後獲利未能有
明顯成長，股價就往 10 倍本益比調整。因此，能夠在股價步

入超漲階段而減碼，並在股價跌破中長期上升趨勢線而退出
者，才可避開股價修正的風險。

<實例 7-3>