Page 293 - 台灣股市何種選股模型行得通？

第 21 章 選股模型的可靠性 283

圖 17(a) 最佳化的預估年盈餘 GVI 模型最佳與最差投組相對大盤月報
酬率的連續 12 個月的平均值

圖 17(b) 最佳化的預估年盈餘 GVI 模型「最佳投組相對最差投組月報
酬率」的連續 12 個月的平均值

表 2 選股模型績效的縱向不確定性評估

最佳相對最差
選股模型 投組相對大盤月報酬率 穩定度
投組月報酬率
股價淨值比 最佳與最差投組都是有 很不穩定，高度波動。 ☆
正有負，且波動很大。
近四季本益比 最佳與最差投組都是有 穩定，只有在 1999 年至 ☆☆
正有負，且波動很大。 2000 年前半年為負值。
預估本益比 最佳 (差) 投組幾乎都 穩定，但 2003 年後降低 ☆☆
是正 (負) 值，但波動 很多。
大。