Page 288 - 台灣股市何種選股模型行得通？
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2. 時間歷程圖：由於基本面投資是一種中長期投資，以月為單
位來評估績效可能太短了，因此我們也以連續 12 個月為單位
來評估，將選股模型的最佳投組與最差投組相對大盤月報酬
率的連續 12 個月的平均值繪成時間歷程圖。「投組相對大盤
月報酬率」是指投組月報酬率減去大盤月報酬率。此 外 ， 也
將選股模型的最佳投組相對最差投組月報酬率的連續 12 個月
的平均值繪成時間歷程圖。「最佳投組相對最差投組月報酬
率」是指最佳投組減去最差投組月報酬率。圖 10 至圖 17 顯
示其折線圖，整理如表 2。
圖 10(a) 股價淨值比最佳與最差投組相對大盤月報酬率的連續 12 個月
的平均值
圖 10(b) 股價淨值比「最佳投組相對最差投組月報酬率」的連續 12 個
月的平均值
