Page 133 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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損益圖

 最大損失：6,260 點 (指數跌至 0 時)；最大利潤：240 點；損益
平衡點：指數在 6,260 點時。

五、進階選擇權策略應用

基本選擇權策略係單純買進或賣出一個選擇權，可能無法因應所
有的投資預期，為能符合各種投資預期需求，可以同時買、賣二個以

上的選擇權，組合成各式各樣的損益狀況。以下茲介紹常見之選擇權
策略：

1. 多頭價差 (Bull Spread)

作法 (1)
 買入低履約價買權＋賣出高履約價買權，此方式完全利用買權

組成多頭價差，於期初為淨支出，故不用付出保證金，成本較
低，也是一般的多頭價差的組成方式。

 適用時機預期：預期小漲；但僅願承擔有限風險；最大損失：