Page 134 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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買進買權權利金點數－賣出買權權利金點數；最大利潤：(高
履約價－低履約價)－(買進買權權利金點數－賣出買權權利金

點數)；損益平衡點：低履約價＋(買進買權權利金點數－賣出
買權權利金點數)。

 範例：買進一口 4 月到期，履約價為 6,500，權利金為 260 點
的買權；賣出一口 4 月到期，履約價為 6,600，權利金為 220
點的買權。

損益圖

 最大損失：40 點；最大利潤：60 點；損益平衡點：指數在
6,540 點時。

作法 (2)
 買入低履約價賣權+賣出高履約價賣權，此方式完全利用賣權

組成多頭價差，於期初有淨收入，故需付出保證金，成本較
高，但在接近到期日時，時間價值減損較快，應用此策略較適

合。