Page 168 - IFRS入門九堂課－解讀國際會計準則與財務報表

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間；(3) 市場利率。市場利率是指投資人向公司要求的借款利
率，公司債發行的種類、經濟情況、產業景氣與公司的績效，皆
會對市場利率造成影響。

（二）發行公司債之會計處理

公司債票面利率通常不等於市場利率，因此公司債之發行價格可

能低於或高於面額發行，若依面額發行者稱平價發行，低於面額發行
者為折價發行，高於面額發行者則稱為溢價發行。

舉例來說，假設公司發行票面利率 10%的公司債，若同時間其他
相似公司債之票面利率為 12%，投資人則無意願購買票面利率 10%的

公司債而導致公司必須降價求售，致公司債之發行價格價值低於其面
額，此情況稱為折價 (Discount) 發行，折價發行會降低公司債的售

價，意即公司將其實際支付的利率 (每期公司債利息費用的總和除以
面額所得之利率) 提升至目前市場利率的水準。。

相反地，假如公司債的市場利率低於票面利率，投資人願意以高
於面額的金額購買公司債。若公司債票面利率為 10%，市場利率為

8%，則公司能自投資人取得更高的資金，此情況稱為溢價 (Premium)

發行。但需注意的是，折價發行不代表發行公司融資能力較差，溢價
發行亦不表示發行公司融資能力較佳。
關於公司債折價與溢價攤銷部分，IFRS 規定必須採用有效利率法

攤銷，而不允許以直線法攤銷。折溢價之攤銷若採用有效利率法，每

期折價或溢價攤銷的金額為面額依票面利率計算所得之支付利息 (應
付利息) 與公司債帳面價值乘上發行時市場利率 (利息費用) 的差額，
由於每期認列之利息費用不同，因此每期攤銷的金額也不同。