Page 44 - 伊斯蘭金融-另一個13億人口的另類金融

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行所賺取的利潤，包括其對標的資產的維護責任及承擔的風險，
該利潤在合約簽訂時須為雙方同意。Murabaha 是一種銷售契約

的性質，該標的資產在客戶還款期間仍為銀行所有，銀行須承擔
該標的資產的風險，客戶只有在完成付款後才可以取得標的物的

所有權。其優點為：沒有利息、沒有額外費用或佣金、還款成本
為固定，且大部份的銀行皆會提供愈早還款的客戶愈低成本的折
扣優惠。一般而言，該利潤是根據倫敦隔夜拆款利率 (London

Inter Bank Offering Rate, LIBOR) 訂定，因而其借款成本，事實

上和一般傳統銀行所提供的利率有高度的相關，這種特性使得伊
斯蘭銀行更為接近市場。
Murabaha 與傳統銀行貸款方式之不同：

1. 傳統銀行皆貸放現金給客戶，客戶可以自由運用該筆資
金；但伊斯蘭銀行並非一般的金融機構，因而 Murabaha

的客戶是取得與銀行事先約定的標的物，由於其不具替

換性，所以客戶不能將該標的物轉換為其他方式持有，
但對於銀行而言則可以確定該投資的風險，控制可能產
生的損失。

2. 傳統的銀行貸款是於每一期還款中加收利息，賺取利息

收入；而 Murabaha 則是銀行以成本加利潤的價格將標的
物轉售給客戶，增加客戶每一期的還款成本，從而取代
伊斯蘭教律法中所禁止的利息收入，以賺取利潤。

3. 傳統銀行的利率會隨合約到期期間及利率波動而改變，

因此客戶需承擔利率變動的風險；Murabaha 在合約訂定
時即已固定每一期的利潤，所以客戶每一期的還款金額