Page 29 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析

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對於第二節所述的財務報表分析適用對象來說，使用者希望藉由

財務報表的資訊瞭解公司目前的經營狀況，並由現況來預測未來可能
的變化。對內部使用者而言，公司的管理者除了要審視當前各部門執

行公司策略的成效外，還需依據當前狀況制定下一個階段的經營策
略，以提高公司的經營價值。對外部使用者而言，授信銀行、債權人

與投資人希望暸解公司的營運狀況、償債能力及股票價值的變化，以
降低授信風險及投資風險。茲將財務報表分析的目的說明如下：

一、解釋企業的營運績效

財務報表是記錄公司某一期間內的經營狀況，此財報資訊可解釋

公司在這段時間內的營運績效，包括公司的獲利能力、經營效率、資
本結構以及償債能力。欲瞭解公司的獲利能力，可藉由毛利率、純益

率、資產報酬率及股東權益報酬率等財務指標進行分析。對公司經營
效率的評估，可透過應收帳款週轉率與存貨週轉率，瞭解公司積壓於

應收帳款與存貨的資金是否過多，也可分析固定資產與總資產週轉
率，瞭解現有資源是否閒置與浪費。資本結構分析，可瞭解公司自有

資金與外來資金的組合比例，以及債務負擔壓力是否會讓公司陷入財
務危機。至於償債能力分析，可獲知公司是否有資產流動性降低或不

足的問題，因而影響短期償債能力。