Page 170 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析
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上為佳。若該比率小於 100%，表示企業需以增資或舉債方式取
得資金，以支應現金流量不足的部分。
3. 現金再投資比率 (%)＝(營業活動淨現金流量－現金股利) / (固定
資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金)
測定企業為了資產重置及營業成長，將營業活動產生之現金
保留並再投資於資產的比率。其中分母的固定資產毛額是指未扣
除累積折舊前的固定資產金額，包含在建工程在內，而營運資金
是以流動資產減除流動負債而得。此項比率愈高，代表公司因投
資計畫而另行舉債或增資的需求愈低，利用自發性現金以投資資
產的能力愈強，成長潛力愈大，通常維持在 8%以上為理想狀
態。
四、現金流量分析注意事項
分析現金流量的各項比率後，可用來解釋企業的週轉資金是否充
裕安全。在分析時需特別注意以下幾點：
1. 分析現金流量比率時，應注意營業活動現金流量與本期淨利之
間的差異金額變化，以觀察該公司管理當局是否利用財報窗飾
來虛增現金及約當現金，以虛增現金流量比率。
2. 計算現金流量允當比率時，分母的資本支出包括用來購置固定
資產或進行購併企業的現金支出，而且只計算資本支出增加部
分，若有減少之情形，則以零計算。
3. 計算現金流量允當比率時，分母的存貨僅計入期末存貨超過期
初存貨的部分，若當年度期末存貨低於期初存貨，則以零計
