Page 104 - 為信用把關－企業信用管理實務
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4. 資產報酬率 (%) ＝
[ 稅後純益 + 利息費用 ×(1- 稅率 )]÷ 平均資產總額 ×100%
測定企業投 入 1 元 總資產所能獲 得 的利 潤 ，可 觀察 投 入 資產
與產 出 的報 酬 是否 合 理。 此 比率愈高，表示企業經營活動的 綜合
效益愈高。衡量公司整體獲利能力指標包括總資產報 酬 率與 股東
權益報 酬 率， 杜邦 公司 曾 透過總資產報 酬 率提 出 所 謂杜邦 方程
式，利用總資產報 酬 率等於 純 益率 乘 上總資產週轉率， 再 透過管
理報表做 延伸展開 ，企 圖找出 改善經營績效的方法：
淨利
稅後 額
銷售
總資產報酬率＝純益率 × 總資產週轉率＝ ×
資產
額
銷貨 總額
5. 股東權益報酬率 (%) ＝
( 稅後純益 ÷ 平均股東權益 )×100%
測定企業投 入 1 元自 有資金所能獲 得 的利 潤 ， 亦即股東 投資
公司所獲 得 的總報 酬 。 此 比率愈高， 顯 示 股東 投資的利 潤 愈高。
（五）成長力 企業的成長性 就 是獲利的 持續 性，一公司的 價值 主要由公司的 風
險
訊
最後
及
景觀察
場 、獲利能力與 息 如產業前 未來 成長性所構成。對於企業成長的 ，或透過公司 願景 、 競爭 策 略 潛 力，可以從市 所呈現的
財務報表。衡量企業的成長力，主要是 觀察 企業 每 年成長的 速 度，以
成長 速 度的 快慢 衡量成長力的指標如營業收 入 成長率等，成長力愈高
愈 好 。一般成長力是 觀察 本期的財務 數字 與上期相較之成長 速 度，基
