Page 333 - 名人投資學-諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議

假設今天有機會與一群經濟學、財務學的世界級名師以及投資
界的傳奇人物共聚一堂，這些名人包括諾貝爾經濟學獎得主休斯

(Myron Scholes) 、卡內曼 (Daniel Kahneman) 、「股神」巴菲特
arren Buf (Wfet) 以及名基金經理人彼得林區 (Peter Lynch) 等，這
些人或在投資學領域上的傑出成就享有最高的聲譽，或在實務上有
其傑出的成就而得到投資人的尊崇，我們希望能從他們身上獲得何

種投資忠告呢？
1990 年諾貝爾經濟學獎得主馬可維玆 (Harry Markovitz) 告訴

投資人：
股票具有高變異性且風險高，所以應以投資組合風險
來取代股票風險。
分散的效力在於能降低風險，但分散必須有效，要做
到充分有效的分散；在投資組合裡，投資組合裡就必
須含有相關性低的股票，所以將不同的高風險股票組

合一起，仍可能架構一個低風險的投資組合。
在任何風險程度下都能夠架構出一個效率投資組合。
(作者註：單一股票波動太大，風 險太高，要投資的話要買一籃子
股票；其不但種類不同且性質也不同，才能降低風險。無論是高
風險、高報酬的大籃子，或是低風險、低高報酬的小籃子，投資
人都可以找到適合自己的籃子。所以，投資人要知道如何買下一
籃子的股票)

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