Page 258 - 財富管理小辭典
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第伍篇 投資規劃篇
σ 及 σ 分別為全 體 大盤市場 報酬 標 準 差與投資 組合
M P
2
報酬 標 準 差； σ 為全 體 大盤市場 報酬 變異數；
M
Cov ( R , R ) 為投資 組合報酬 與全 體 大盤市場 報酬 之共變異
P M
數； ρ 為投資 組合報酬 與全 體 大盤市場 報酬 相 關 係數，
P , M
介 於 -1 至 1 間。
因 為投資標的之 貝他 係數可視為當大盤 指 數 波動 時，
該投資標的 報酬率 的 波動 程度，故當 貝他 係數 愈 小 時，則
表示此 投資標的 波動 程度 小 於大盤 指 數；而當 貝他 係數 愈
大時，則 表示 當大盤 指 數 上漲 時， 此 投資標的價格的 波動
幅 度會 更 大，當 然 當大盤 指 數下 跌 時，其投資標的價格也
會下 跌 更 多。一般而 言 ，投 機 性及 新 興 產業的 貝他 係數較
大。
根 據投資 理 論 與 上 述貝他 係數公式得 知 ，全 體 大盤市
場的 貝他 係數為 1 ，若投資標的 波動幅 度大於全 體 大盤市場
波動幅 度時，則其 貝他 係數大於 1 。相 反地 ，當投資標的 波
動幅
1 。 度 小 於全 體 大盤市場 波動幅 度時，則其 貝他 係數 小 於
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