Page 97 - 台灣．金融．大家談

的 價 格 是多 少 ，這兩 種幣 別 的交 換 比 率 ，就是 它 的 匯率 。 但 是 選擇 單

一的 商 品 作為 比較 的 標準 ，不 足 以 顯 現 貨 幣 的 購 買 力，而 必須 要 用物

價 指數 ， 或 者 是一 籃 (basket) 商 品 所 代表 的 價值 來 表 示 。這就 有 所 謂

的 購 買 力 平價 (purchasing power parity ， PPP) 。 現 在 講 匯率 多 高 、多

低 ， 才 屬 於 合 適 ？就是 用 實 質有 效匯率 指數 (real effective exchange

rate index) 作為 比較 的 標準 。這個 指數 實 質上 就是 用物 價 指數 平減 名

目匯率 (nominal exchange rate) 。

問： 何 謂 固 定 匯率 制、 浮 動 匯率 制 和 機 動 匯率 制？

答： 固 定 匯率 制， 政府 按照 「 管 理 外 匯條 例 」決 定 匯率 ，由 財政 部 會

同中央銀行 訂 定 ，由行 政 院公 布 後 實 施 。 固 定 匯率 往往 會讓人 家 覺 得

adjustable pegged exchange
它 不可以 變 動 ，事 固 實 上並 非如此。 固 定 它 是 ， 假使 經過一 段 時間 跟 國內
，是可
匯率
制。
匯率
的
rate
調整
定
經濟情
市
度
，事
上
制
匯率
動
進
決
供 需 浮 勢 不相 符 的時候，是可以 ， floating exchange rate 大中先生在 調整 引 。 浮 動 匯率 實 制時，認為 是 透 過外 匯 動 場 的
有點
浮
匯率
定
。當時
劉
不 安定 的意 思 。所以 建議 採 用 機 動 匯率 這樣的 字 眼 。事 實 上 這兩個 都
是一樣的。
但 是 我們 目 前所 講 的，不是 pure floating exchange rate ，而是 管 理
式 的 浮 動 匯率 。所 謂 管 理式 就是中央銀行 透 過外 匯 市 場 的 干 預 ， 讓 匯
率 波動 的 幅 度 縮 小， 維 持 動 態 穩 定 。

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