Page 130 - 台灣．金融．大家談

問： Blurring ( 模 糊 化 ) 的關係，如 何 影響 法 律 ？

答： 很 多不同的金融 機 構 或單 位， 例 如銀行、 保 險 公 司 、 證 券商 等 ，

它 們 推 出的 商 品 愈 來 愈 相 似 。 我有 次 演 講 時， 提 過所 謂 的「 氣 候 保

單 」 ； 國外的 保 險 公 司 、 證 券商 或 銀行 都 有 在 做 ， 其實它 們 的 商 品 是

一樣的，只是在不同的行業 裡 ， 用 不同的名 稱 而已。

在台灣， 我們 的 信 託 業法 有 所 謂 的 集合 性投資。 最 近 才 剛 要通過

的投 信 投 顧 法，也 有 集合 性投資的行為， 稱 為 信 託 投資基金。這兩個

名 詞 是不一樣的， 但從 實 質 內 涵 上 ， 很難 講 它 們 兩個是不同的 商 品 。

難 怪 我們 的 信 託 業 和 證 券 投資業，相 互 之 間 有點 心結 ； 實際 上 它 們 兩

個 幾 乎 是一樣的 東西 ，只是 貼 了不同的 標籤 ，而 且 適 用 不同的法 律 。

你 想想看，這就 像 是 籃 球 員 和足球 員，一 起 比 賽羽 毛 球 。 籃 球 員

用
要 ？ 籃 球 規則 來 打 羽 毛 球 ， 足球 員要 用足球 規則 。 打 到 最 後 會 怎 麼 樣

呢
信
的
存
託
投
跟
業法，
信
變
同一個法。
成
會
題
發生，因為
，通過一個法
把
初
們有 ，在英國就不 剛 才 講 我們 題 ， 但 在 今 年年 它 們 已經 投 顧 事業法，中間所 案 ， 韓 國以前 兩個業務 在的問 跟 我
同樣的問
combine 在一 起 。 我 相 信 法 規整合 絕 對是 必 要的。
問： 面對 市 場 的 模 糊 化 ，業務 上 應該 如 何 因 應 ？
答： 我 在 證 交所的時候， 提 出一個 觀 念 ，就是希望能 把 資本 市 場 做 個
radical 的融 合 和 整合 ， 但 是 整 個 市 場 都 還 不 敢 接受。 其實 已經 有 個 很

120