Page 168 - IFRS入門九堂課-解讀國際會計準則與財務報表
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間;(3) 市場利率。市場利率是指投資人向公司要求的借款利
率,公司債發行的種類、經濟情況、產業景氣與公司的績效,皆
會對市場利率造成影響。
(二)發行公司債之會計處理
公司債票面利率通常不等於市場利率,因此公司債之發行價格可
能低於或高於面額發行,若依面額發行者稱平價發行,低於面額發行
者為折價發行,高於面額發行者則稱為溢價發行。
舉例來說,假設公司發行票面利率 10%的公司債,若同時間其他
相似公司債之票面利率為 12%,投資人則無意願購買票面利率 10%的
公司債而導致公司必須降價求售,致公司債之發行價格價值低於其面
額,此情況稱為折價 (Discount) 發行,折價發行會降低公司債的售
價,意即公司將其實際支付的利率 (每期公司債利息費用的總和除以
面額所得之利率) 提升至目前市場利率的水準。。
相反地,假如公司債的市場利率低於票面利率,投資人願意以高
於面額的金額購買公司債。若公司債票面利率為 10%,市場利率為
8%,則公司能自投資人取得更高的資金,此情況稱為溢價 (Premium)
發行。但需注意的是,折價發行不代表發行公司融資能力較差,溢價
發行亦不表示發行公司融資能力較佳。
關於公司債折價與溢價攤銷部分,IFRS 規定必須採用有效利率法
攤銷,而不允許以直線法攤銷。折溢價之攤銷若採用有效利率法,每
期折價或溢價攤銷的金額為面額依票面利率計算所得之支付利息 (應
付利息) 與公司債帳面價值乘上發行時市場利率 (利息費用) 的差額,
由於每期認列之利息費用不同,因此每期攤銷的金額也不同。