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廣編特輯

波AI股價紅利哪個產業最受惠？第一金全球AI
人工智慧基金經理人李坤憲指出，從過往創新
科技推出後的產業關聯度觀察，AI帶來的股價
受惠紅利將由半導體股再擴及AI數位基建的相
關產業鏈，其中更以上半年股價表現較落後的

公有雲產業、A I巨型資料庫建置、上雲後的
資安需求等相關產業成為布局重心，預期將
是AI熱潮延續中下一波股價紅利受惠標的。
通膨放緩、美國經濟數據強勁，7月的
表2 ʮϞථ̺ܔ ɨتҳ༟ࠠᓃ
利 率 決 策 會 議 市 場 升 息共識高，原本市場預
全球企業資訊長生成式 AI 運用平台調查
期今年經濟存在衰退機率，年底前即可能出現
AI運用平台 占比
降息政策，但隨著AI帶動新的資本投入與景氣
Microsoft Azure 55.6%
驅動力，使得經濟衰退與降息的時間點向後遞
延，李坤憲說明，AI生成式發展應用，引發市 地端建置私有雲 16.2%

場樂觀情緒，現階段升息已近尾聲，企業營收 Amazon AWS 13.1% AD
再度恢復上修成長趨勢，待市場停止升息 Google Cloud 12.1%
後，更有助AI相關標的評價回升。 資料來源：JP Morgan、第一金投信整理，2023/06
根據J P M o r g a n企業資訊長調查結果，
企業在積極投入A I設施的同時，84%是採用 進一步成長至9%；此外，像是資料庫廠商
公有雲為部署重心，僅16%是採地端建置私 Databricks、Snowflake、MongoDB等，還有
有雲的方式［見表2］，李坤憲指出，今年 像是客戶服務系統S a l e s f o r c e等，都受惠A I

上半年公有雲相關標的股價表現較為溫和落 運用的結合、系統及軟體需求，A I驅動相關
後，但隨著企業大力投入A I相關資本投資， 企業營收與獲利持續成長動能。
提升資料儲存量、採取新的算力、算法，與 市場看好A I產業下波的投資重點在公有
對資訊安全的要求提升等，都帶動A I基礎設 雲的布建領域，此外，企業在資料庫、資
施的大量投入與更新升級，李坤憲表示，公 安的投資，也會跟隨A I的運用規模擴大而
有雲是企業建置A I平台採用的優先選擇，後 增加，李坤憲提醒，A I產業長線發展持續
續將帶動相關產業的成長動能。 看 好 ， 但 總 體 經濟放緩的隱憂仍在，加上今
李坤憲說明，生成式A I的興起，帶動 年不少大型股股價漲幅大，後續一旦面臨財報
企業支出提升，受惠最大的公有雲，有三 保守，可能出現漲多個股股價較大波動疑慮，

朵主力雲，包括Microsoft Azure、Amazon 由於AI仍在長線發展大趨勢軌道上，針對成長
AWS 、 Google Cloud 等 ， 根 據 Morgan 型、高波動的AI科技主題型基金，若面臨接下
S t a n l e y研究，A I及機器學習等領域結合公 來大波動行情，宜採逢回買進、長線定期定額
有雲的投資比重目前占比3%，未來3年可望 投資策略，把握AI股價紅利趨勢財。

92 台灣銀行家2023.9月號

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